SEC Başkanı Yorumları
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) Başkanı Gary Gensler, yakın zamanda Ethereum'u bir menkul kıymet olarak sınıflandırma konusunu ele aldı. Gensler, üçüncü taraflar aracılığıyla yapılan staking'in potansiyel olarak menkul kıymetler yasalarını etkileyebileceğini belirtti. Bir kripto borsası staking hizmetleri sunduğunda, bunun farklı bir etiket altında olsa da borç vermeye benzediğini savundu.
Gensler, mahkemelerin bir varlığın menkul kıymet olarak nitelendirilip nitelendirilmediğini belirlemek için kullandığı yasal bir çerçeve olan Howey Testi'ne atıfta bulunur. Bu teste göre, dijital para birimi ağları ve aracılar kullanıcıların coin'lerini stake etmelerine izin verirse, bu varlığı bir menkul kıymet haline getirebilir. Howey Testi, yatırımcıların üçüncü tarafların çabalarından elde edilen karları bekleyip beklemediğini değerlendirir ve bu da işlemin bir yatırım sözleşmesi olarak nitelendirilip nitelendirilmediğini belirlemeye yardımcı olur.
Gensler, Howey Testi'nin yatırımcıların başkalarının çalışmalarından getiri bekleyebileceğini gösterdiğini, bunun da ETH stake etmenin bir yatırıma benzeyebileceğini ve dolayısıyla ETH'nin bir menkul kıymet olarak sınıflandırılma olasılığını artırabileceğini ifade ettiğini açıkladı.
Ethereum bir menkul kıymet olarak sınıflandırılırsa, kapsamlı SEC açıklama gerekliliklerine uyması gerekecektir. Kripto para birimi, SEC veya mahkemeler tarafından menkul kıymet olarak kabul edilen varlıkları satması durumunda önemli yasal ve mali sonuçlarla karşı karşıya kalacaktır.
Gensler'in açıklamaları, SEC'in Birleşme'nin ardından Ethereum'u daha yakından incelediğini gösteriyor. Yorumları ayrıca kripto paralara ve menkul kıymetler yasaları kapsamındaki muamelelerine yönelik düzenleyici ilginin daha geniş bir eğilimini yansıtıyor ve bu durum Ethereum topluluğundaki heyecanı azaltabilir.
Ether Menkul Kıymet Olarak Sınıflandırılırsa Ne Olur?
Ether'i bir menkul kıymet olarak sınıflandırmak, bir varlığın menkul kıymet olarak kabul edilme kriterlerini karşılayıp karşılamadığını belirlemek için 1946 tarihli bir ABD Yüksek Mahkemesi kararıyla oluşturulan bir standart olan Howey Testi'ne dayanır. Test, varlığın, bireylerin yalnızca üçüncü tarafların çabalarından kar beklentisiyle para yatırdığı bir yatırım sözleşmesi olması gerektiğini ileri sürer. Bu test, özellikle Birleşme, Ethereum ağının yerel varlığının ABD yasalarına göre bir menkul kıymet olarak sınıflandırılmasıyla sonuçlanırsa, Ether için düzenleyici zorluklar yaratabilir.
Ayrıca, ETH bir menkul kıymet olarak belirlenirse, kripto borç verenin SEC'ye kayıt yaptırması gerekir. Bunu yapmamak ağır para cezalarına yol açabilir.
ETH Staking Daha Fazla Yatırımcıyı Çekecek mi?
Staking, yatırımcı çekmek için harika bir mekanizmadır; ancak çekim kısıtlamaları ve kilitli sözleşmeler gibi faktörler kurumsal yatırımcıları caydırabilir.
Ethereum Birleşmesi, ağın gelişiminde bir dönüm noktası oldu. Proof of Work'ten (PoW) Proof of Stake'e (PoS) başarılı geçiş, enerji tüketiminde %99.95 oranında önemli bir azalmayla sonuçlandı. Bu, çevresel etki konusunda endişe duyan düzenleyicileri rahatlatabilir ve Ethereum'a daha fazla kurumsal ilgiye yol açabilir.
Emeklilik fonları, sigorta şirketleri ve vakıflar gibi kurumsal yatırımcılar Ethereum'un geleceği için kritik öneme sahiptir. Artan katılım, likidite ve oynaklıkla ilgili zorlukların ele alınmasına yardımcı olabilir. Ethereum'un çevre dostu dönüşümü, daha büyük finansal kurumları platformu benimsemeye teşvik edebilir.
Ancak bazı yatırımcılar Ethereum'un ölçeklenebilirliği konusunda hâlâ şüpheci davranıyor ve bunu kısa vadede kurumsal benimsemenin önünde bir engel olarak görüyor.
Bank of America analistleri, daha önce PoW tabanlı token'lara yatırım yapmaları kısıtlanan kurumsal yatırımcıların, enerji tüketiminin önemli ölçüde azalması nedeniyle Ethereum'un PoS ekosistemine girmeyi düşünebileceğini öne sürüyor.
PoS modeli aynı zamanda ETH'yi, artan getirilerden yararlanmak isteyen daha fazla yatırımcıyı çekebilecek olan, staking yoluyla faiz kazanmak için cazip bir varlık haline getiriyor.
ETH'nin Getirisi Yatırıma Değer mi?
ETH'yi bir PoS doğrulayıcısı olarak stake etmek yaklaşık %5 yıllık getiri sağlayabilir. Bu yeni stake fırsatları, sistemi geleneksel finansal ürünlere benzer bulan geleneksel yatırımcılara hitap edebilir ve bu da Ethereum'u onlar için daha çekici hale getirir. Ancak Gensler'in son yorumları, ETH'nin sonunda bir menkul kıymet olarak sınıflandırılabileceği ve bunun başlangıçta bir fiyat düşüşüne yol açabileceği yönünde endişelere yol açtı. Ancak zamanla bu, Ethereum'a fayda sağlayabilir.
Yeni staking yazılımının henüz büyük ölçekte test edilmediğini ve staking ödüllerine ilişkin koşulların bulunduğunu belirtmek önemlidir. Örneğin, stake edilen ETH ve ödüller, Birleşmeden sonra 6 ila 12 aylık bir süre boyunca kilitlenir ve bu, likidite risklerinden çekinen kurumsal yatırımcıları caydırabilir. Birçok yatırımcı temkinli, "bekle ve gör" yaklaşımını benimseyebilir.
Enflasyon endişeleri nedeniyle genel hisse senedi piyasası sıkıntı yaşarsa, kripto para sektörünü istikrara kavuşturmak için kurumsal destek bekleyenler, beklediklerinden daha uzun süre beklemek zorunda kalabilirler.
Bu zorluklara rağmen, Ethereum'un Ripple Labs'a karşı eylemi de dahil olmak üzere devam eden yasal mücadeleleri, finans ve teknoloji sektörlerindeki büyük oyuncularla mücadele etmeye hazır olduğunu göstermiştir. Ethereum, yatırım dünyasında itibarını inşa etme potansiyeline sahiptir.
SEC Başkanı Gary Gensler'in Açıklamasının Sonuçları
SEC uzun zamandır kripto paralar üzerinde yargı yetkisi arıyor ve Gensler'in yorumları, Ethereum'un Birleşme'den sonra karşı karşıya kaldığı artan düzenleyici incelemeyi vurguluyor. Çoğu kripto paranın menkul kıymetler yasaları kapsamına girdiğine ve PoS sisteminin Howey Testi kriterleriyle uyumlu olduğuna inanıyor.
Gensler'in açıklamaları, Ethereum'un Birleşmesinin ETH'nin bir menkul kıymet olarak sınıflandırılmasıyla sonuçlanabileceğini ve bunun da ETH'nin fiyatında önemli bir düşüşe yol açarak şu anda 1357 dolar civarında seyrettiğini gösteriyor.
Bazı iki partili senatörler, ETH ve BTC'nin Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından düzenlenmesi için baskı yapıyor, bu da SEC'den daha elverişli olabilir. Kripto paraların menkul kıymetler yasaları kapsamında nasıl ele alınması gerektiği konusundaki tartışma devam ediyor ve CryptoChipy yeni gelişmeleri izliyor.
